某公司短期筹资管理及财务知识分析

第十章短期筹资管理一、短期筹资的特点二、商业信用三、短期银行借款一、短期筹资的特点短期筹资是指为满足公司临时性流动资产需要而进行的筹资活动。▲速度快▲弹性大▲成本低▲风险大短期筹资的特点:具体形式应付账款、应付票据、预收账款等二、商业信用商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系,它是公司间直接的信用行为。1.应付账款的实质与特征▲是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易,买方收到商品后不立即付款,而是延迟一段时间后再付款。▲对于买方来说,可利用这种方式促销;对于卖方来说,延期付款那么等于用对方的钱购进了商品,减少了企业一定时间的资金需求。▲买卖双方的关系由买方的信用来维持。〔一〕应付账款筹资2.应付账款的信用条件◆信用期限〔n〕:允许买方付款的最长期限。◆折扣期限:卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。◆现金折扣:为了鼓励买方提前还款,而给予买方在价款总额上的优惠,即少付款的百分比。〔一〕应付账款筹资【例】2/10,n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——现金折扣为2%2/10——企业10天内还款,可享受现金折扣是2%,即可以少付款2%3.应付账款筹资本钱按其是否付出代价,分为“免费〞筹资和有代价筹资两种。免费筹资●卖方不提供现金折扣,买方在信用期内任何时间付货款;●卖方提供现金折扣,买方在折扣期内支付货款有代价筹资●卖方提供现金折扣,买方放弃现金折扣,在折扣期至信用期到期日之间付款放弃现金折扣的实际利率计算公式:折扣期限信用期限折扣率折扣率扣实际利率放弃现金折3601【例】2/10,n/30按公式计算公司放弃现金折扣的实际利率:36.72%10303602%12%放弃现金折扣实际利率扣除2%的购货折扣,平均每天的进化额:接受折扣,于第10天付款,平均应付款为:不享受折扣,得到的商业信用:多拿8166.6-2722.2=5444.4元,可用于还款买材料等272.22元3602%)100000*1(27222.元272.2210元)(=赊81666.272.2230303601-2%S折扣期限信用期限折扣率折扣率)-)(赊赊=信用由于放弃折扣而增加的放弃折扣金额=折扣成本放弃现金折信3601(N3601-2%S2%SN★如果:企业应放弃现金折扣4.应付账款筹资决策★如果:其他方式筹资的本钱<放弃现金折扣的本钱享受现金折扣所占资金的投资收益率放弃现金折扣的成本及信用下降的机会成本>5.延期付款的潜在本钱〔时机本钱〕◇信...

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