第10章：短期筹资管理10.1短期筹资政策10.1.110.1.1短期筹资的特征与分类短期筹资的特征与分类1.短期筹资的概念与特征短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。02040103速度快成本低弹性好风险大2.短期筹资的分类12按应付金额是否确定，可以分为应付金额确定的短期负债和应付金额不确定的短期负债按短期负债的形成情况，可以分为自然性短期负债和临时性短期负债10.1.210.1.2短期筹资政策的类型短期筹资政策的类型1.配合型筹资政策2.激进型筹资政策3.稳健型筹资政策10.1.310.1.3短期筹资政策与短期资产持有政策的配合短期筹资政策与短期资产持有政策的配合10.1.410.1.4短期筹资政策对公司风险和报酬的影响短期筹资政策对公司风险和报酬的影响在资金总额不变的情况下，短期资金增加，可导致报酬增加。也就是说，由于较多地使用了成本较低的短期资金，企业的利润会增加。但此时如果短期资产所占比例保持不变，那么短期负债的增加会导致流动比率下降，短期偿债能力减弱，进而增加企业的财务风险。10.2自然性筹资自然性短期负债是指公司正常生产经营过程中产生的、由于结算程序的原因自然形成的短期负债。10.2.110.2.1商业信用商业信用商业信用(commercialcredit)是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。商业信用是由商品交易中钱与货在时间上的分离而产生的。它产生于银行信用之前，但银行信用出现之后，商业信用依然存在。1.商业信用的形式0102赊销商品预收货款2.商业信用条件信用条件是指销货人对付款时间和现金折扣所做的具体规定，如“2/10,n/30”便属于一种信用条件。预付货款延期付款，但不提供现金折扣延期付款，但早付款有现金折扣1233.商业信用的控制321道德控制应付账款余额控制信息系统的监督4.商业信用筹资的优缺点缺点时间一般较短若放弃现金折扣则资金成本较高有可能相互拖欠优点使用方便成本低限制少10.2.210.2.2应付费用应付费用1.应付费用的概念应付费用是指企业在生产经营过程中发生的应付而未付的费用，如应付职工薪酬、应交税费等。这些应付费用一般是形成在先，支付在后，因此在支付之前可以为公司所利用。由于应付费用结算期往往比较固定，占用的数额也比较固定，因此通常又称为定额负债。应付费用的资本成本通常为零，但这种特殊的筹资方式并不能为企业自由利用，企业如果无限期地拖欠应付费用，极有可能产生较高的显性或隐性成本...